2019年5月3日，美國(guó)內(nèi)布拉斯加州奧馬哈，伯克希爾·哈撒韋公司首席執(zhí)行官巴菲特（左）和副主席芒格（視覺中國(guó)/圖）
“比大多數(shù)人少一些瘋狂和愚蠢”
距離100歲生日還有一個(gè)月，查理·芒格在加利福尼亞州的一家醫(yī)院里與世長(zhǎng)辭。沃倫·巴菲特永失摯友，世界又少了一位幽默而桀驁的智者。
99歲的芒格是沃倫·巴菲特的合伙人。1978年以來(lái)，他一直擔(dān)任伯克希爾·哈撒韋公司副董事長(zhǎng)。過(guò)去的四五十年間，二人聯(lián)手將伯克希爾從一家搖搖欲墜的紡織品制造企業(yè)打造成為史上最成功的跨國(guó)企業(yè)集團(tuán)之一。該集團(tuán)的子公司已覆蓋保險(xiǎn)、鐵路運(yùn)輸、能源、制造、零售和服務(wù)等多個(gè)領(lǐng)域，持有的股票價(jià)值超過(guò)3180億美元，其中約半數(shù)為蘋果公司股票。
兩周前，芒格曾接受CNBC記者貝基·奎克的采訪。相比半年前的股東大會(huì)，他的思維依然敏銳，陳述觀點(diǎn)時(shí)喜用長(zhǎng)句，聲音卻愈發(fā)沙啞難辨。軀體的局限是智識(shí)無(wú)法沖破的。
奎克問(wèn)起他當(dāng)前有什么特別想做的事情，得到了否定的回答。他的手已經(jīng)無(wú)法像年輕時(shí)那樣感知不同的魚咬鉤時(shí)釣魚線的拉力。他不再執(zhí)著地要將“釣一條200磅（注：約90公斤)重的金槍魚”從人生清單上劃去?！斑@需要太多的體力。即便現(xiàn)在有機(jī)會(huì)，我也不會(huì)前往，我甚至不會(huì)去追擊他們。時(shí)間總會(huì)讓你放棄?！?/p>
與96歲時(shí)相比，他正愈發(fā)頻繁地覺察到身體的衰老和虛弱。面對(duì)奎克的問(wèn)題，他說(shuō)自己不再有計(jì)劃。對(duì)于各種變化，他都能“欣然接受”。接受采訪時(shí)，他坐在灑滿陽(yáng)光的庭院里，身旁的草坪邊擺著一排紅掌，又稱花燭。這種花色澤鮮艷，花期持久，從綻放到枯萎會(huì)先后呈現(xiàn)出米黃、乳白、綠色和黃色，各具特色。
來(lái)自《芒格之道》（中信出版集團(tuán)提供/圖）
巴菲特常常調(diào)侃，在芒格面前，他仍然是個(gè)年輕人。就在芒格去世一周前，93歲的巴菲特剛剛宣布向四家家族慈善機(jī)構(gòu)捐贈(zèng)了價(jià)值約8.66億美元的伯克希爾股票。這是他踐行“將自己凈財(cái)富的99%以上捐給慈善事業(yè)”承諾的最新一步。2006年以來(lái)，每年的感恩節(jié)前夕，“股神”都會(huì)向上述四家家族慈善機(jī)構(gòu)捐贈(zèng)。在給股東的信里，巴菲特稱，自己已經(jīng)93歲了，自我感覺很好，但也充分意識(shí)到自己已經(jīng)進(jìn)入了“加時(shí)賽”。一周后，在“加時(shí)賽”的賽場(chǎng)上，他最默契的隊(duì)友謝幕了。
芒格始終認(rèn)為，他和巴菲特得以擁有出類拔萃的職業(yè)生涯的重要原因，是有足夠長(zhǎng)的時(shí)間保持在場(chǎng)，但“復(fù)利”的魔法得以施展的前提仍然是“比大多數(shù)人少一些瘋狂和愚蠢”。
芒格1924年1月1日出生于內(nèi)布拉斯加州奧馬哈市。他從小酷愛閱讀，尤其對(duì)傳記著迷，有極強(qiáng)的邏輯思維能力。作為優(yōu)秀畢業(yè)生從哈佛大學(xué)法學(xué)院畢業(yè)后，芒格延續(xù)了祖父和父親的衣缽，在洛杉磯開啟了律師生涯。隨后，為了獲得比資深律師更多的收入，芒格開始依托既有的客戶資源，開展律師業(yè)務(wù)之外的投資，并創(chuàng)建了自己的投資合伙公司。
1988年3月9日，芒格在美國(guó)加州（視覺中國(guó)/圖）
1959年，芒格的父親去世?；剜l(xiāng)料理后事的他在朋友安排的一次晚宴上結(jié)識(shí)了29歲的沃倫·巴菲特，相差6歲的二人一見如故。在巴菲特的建議下，芒格1965年起開始全力經(jīng)商。
兩人互為知己，也促成了彼此人生道路的重要轉(zhuǎn)折。巴菲特曾表示，是芒格的思想力量拓展了他的視野，讓他“以非同凡響的速度從猩猩進(jìn)化到人類”，否則他會(huì)比現(xiàn)在貧窮得多。
職業(yè)生涯之初，巴菲特是本杰明·格雷厄姆的忠實(shí)信徒，后者被稱作“價(jià)值投資之父”。格雷厄姆主張找到那些以低于營(yíng)運(yùn)資本的價(jià)格出售的公司股票，便宜購(gòu)入，待股票價(jià)格上漲后拋售，并留有足夠的安全邊際。這些“便宜而不受寵的股票”被他比作“煙蒂”。
《芒格之道》
而推動(dòng)巴菲特投資哲學(xué)向前演化的關(guān)鍵力量正是芒格。芒格認(rèn)為，格雷厄姆的投資策略建立在未來(lái)“更多是危險(xiǎn)，而不是充滿機(jī)會(huì)”的假設(shè)上，可實(shí)際上投資股價(jià)公道的偉大公司遠(yuǎn)比投資股價(jià)超低的普通公司要好。受芒格思想的影響，巴菲特逐漸從格雷厄姆理論的局限中走了出來(lái)。
他們發(fā)現(xiàn)，有的股票雖然價(jià)格是其賬面價(jià)值的兩三倍，但仍然是非常便宜的，因?yàn)樵摴究赡苷幱谠鲩L(zhǎng)的通道上，擁有非常優(yōu)秀的管理人員，或者整個(gè)管理體系非常出色等等。通過(guò)對(duì)資產(chǎn)負(fù)債表、社會(huì)和經(jīng)濟(jì)潮流等的詳盡分析，巴菲特和芒格從浩瀚的股市中探測(cè)出了被他們視作“復(fù)利機(jī)器”的優(yōu)質(zhì)股票。長(zhǎng)期持有這些股票會(huì)帶來(lái)超額的利潤(rùn)回報(bào)，這些資金將被用于再投資。巴菲特把這個(gè)過(guò)程比作“滾雪球”，“只有找對(duì)了雪地才可以滾雪球”，“一邊前進(jìn)一邊選擇積雪皚皚的地方，讓雪球越滾越大?！?/p>
自1965年到2022年年底，伯克希爾的年復(fù)合收益率為19.8%，57年來(lái)的總回報(bào)達(dá)到近3.79萬(wàn)倍，遠(yuǎn)遠(yuǎn)跑贏同期標(biāo)普500指數(shù)的表現(xiàn)。
“如果沒有查理·芒格的靈感、智慧和參與，伯克希爾·哈撒韋就不可能發(fā)展到如今的地位。”芒格去世后，巴菲特在聲明中這樣寫道。
2023年5月6日，美國(guó)內(nèi)布拉斯加州，股東們?cè)诓讼柟鲰f公司年會(huì)上聽芒格（右）和巴菲特通過(guò)視頻發(fā)表講話（視覺中國(guó)/圖）
“獲得智慧是一種道德責(zé)任”
根據(jù)福布斯的數(shù)據(jù)，截至2023年11月28日，芒格的凈資產(chǎn)約為26億美元。然而，相比其難以復(fù)制的財(cái)富人生，更讓普通人受益的還是芒格的思維模式。
巴菲特將芒格稱為“世界上最優(yōu)秀的快速思考者”。作為股票的挑選者，巴菲特會(huì)通過(guò)芒格的質(zhì)疑來(lái)測(cè)試自己的想法?！八芤幌伦訌腁想到Z，甚至在你話沒說(shuō)完前，就已經(jīng)看到一切的本質(zhì)?！边@種洞察力的背后是芒格久經(jīng)訓(xùn)練的思維方法，被他稱作“多元思維模型”。
芒格在公開場(chǎng)合多次談及在商業(yè)世界和現(xiàn)實(shí)生活中使用“多元思維模型”的價(jià)值和重要性。比如在作出投資決策前，他會(huì)對(duì)意向公司的內(nèi)部經(jīng)營(yíng)狀況及其所處的更大的整體“生態(tài)系統(tǒng)”做全面分析，所以他總能在“60秒內(nèi)找出令人信服的弱點(diǎn)”。
據(jù)芒格估計(jì)，他腦海里儲(chǔ)存的多元思維模型多達(dá)百種。這些模型會(huì)幫助他收集和處理信息，并在此基礎(chǔ)上提供決策指導(dǎo)。這些模型需要借用并糅合各個(gè)傳統(tǒng)學(xué)科的分析工具、方法和公式，包括工程學(xué)的冗余備份系統(tǒng)模型，數(shù)學(xué)的復(fù)利模型，工程學(xué)的斷點(diǎn)，物理學(xué)和化學(xué)的傾覆力矩、自我催化模型，生物學(xué)的現(xiàn)代達(dá)爾文綜合模型，以及心理學(xué)的認(rèn)知誤判模型等等。
《窮查理寶典》
所謂的“直覺”背后，其實(shí)是一場(chǎng)漫長(zhǎng)思維旅途的終點(diǎn)，是芒格對(duì)人類行為、商業(yè)系統(tǒng)和其他跨學(xué)科長(zhǎng)期研究的產(chǎn)物。他主張“迅速殲滅不該做的事情，接著對(duì)該做的事情發(fā)起熟練的、跨學(xué)科的攻擊，然后，當(dāng)合適的機(jī)會(huì)來(lái)臨——只有當(dāng)合適的機(jī)會(huì)來(lái)臨——就采取果斷的行動(dòng)”。他喜歡將自己的生活視作一場(chǎng)教育實(shí)驗(yàn)，“一個(gè)很好地掌握了自己專業(yè)的人，在非常廣闊的學(xué)術(shù)領(lǐng)域，試驗(yàn)這種基本治學(xué)精神和方法的可行性和有效性?！?nbsp;
在芒格看來(lái)，獲得智慧并不只是為了讓個(gè)體的生活變得更加美好，更是一種道德責(zé)任。2007年，他在南加州大學(xué)古爾德法學(xué)院畢業(yè)典禮的演講中提出了這個(gè)觀點(diǎn)。
在演講中，他還提醒年輕的畢業(yè)生們“要避免極端強(qiáng)烈的意識(shí)形態(tài)”，“尤其是那種以非常激烈的方式表達(dá)出來(lái)的意識(shí)形態(tài)”，因?yàn)椤八唤o人灌輸一些觀念，而不是讓人心悅誠(chéng)服地接受一些道理”，“這無(wú)異于將大腦禁錮在一種非常不幸的模式中”，“這樣你們的頭腦就會(huì)壞掉，而且有時(shí)候是以驚人的速度壞掉?！?/p>
為了幫助自己在偏向于支持某種強(qiáng)烈的意識(shí)形態(tài)時(shí)保持清醒，芒格設(shè)定了一條“鐵律”——“只有能比對(duì)手更好地反駁我自己的立場(chǎng)時(shí)，我才有資格擁有一種觀點(diǎn)。”當(dāng)然，這條“鐵律”不僅限于避開強(qiáng)烈意識(shí)形態(tài)的漩渦。芒格認(rèn)為，這種思維方式值得不斷訓(xùn)練，唯有不斷證偽和拷問(wèn)自己，才能減少自己的無(wú)知。在他看來(lái)，或許更適合作為意識(shí)形態(tài)的是“準(zhǔn)確、勤奮和客觀”的精神。
與之相對(duì)，災(zāi)難性的思想狀態(tài)則包括“妒忌、怨憎、仇恨和自憐”。芒格曾經(jīng)歷過(guò)人間至痛。1953年，和妻子離婚后不久，他的大兒子泰迪罹患了致命的白血病，當(dāng)時(shí)骨髓移植手術(shù)尚未出現(xiàn)，泰迪很快因絕癥而死去。在朋友的回憶中，那時(shí)在醫(yī)院探望完兒子，29歲的芒格常常會(huì)痛哭著走在街頭。
多年之后，芒格告誡年輕人，“過(guò)度自憐可以讓人近乎偏執(zhí)。偏執(zhí)是最難逆轉(zhuǎn)的東西之一。每當(dāng)你們發(fā)現(xiàn)自己產(chǎn)生了自憐的情緒，不管是什么原因，哪怕由于自己的孩子患上癌癥而即將死去，你們也要想到，自憐是于事無(wú)補(bǔ)的。”然而，不同的人生階段總是會(huì)遇到非常棘手的難題，他的建議是：期望別太高；擁有幽默感；讓自己置身于朋友和家人的愛之中?！白钪匾氖?，要適應(yīng)生活的改變。”
作為一個(gè)富裕而高壽的智者，芒格最常被問(wèn)到的是“如何才能變得幸福和富裕？”在他看來(lái)，生活不僅僅是精明地積累財(cái)富，生活和生意上的大多數(shù)成功來(lái)自那些應(yīng)該避免的事情，比如過(guò)早死亡和糟糕的婚姻。
2010年9月29日，芒格（左）、巴菲特（中）和比爾·蓋茨在北京參加活動(dòng) （視覺中國(guó)/圖）
他還有另一個(gè)答案——“每天起床時(shí)，爭(zhēng)取變得比你從前更聰明一點(diǎn)。認(rèn)真地、出色地完成你的任務(wù)。慢慢地，你會(huì)有所進(jìn)步，但這種進(jìn)步不一定很快。但這樣能夠?yàn)榭焖龠M(jìn)步打好基礎(chǔ)……每天慢慢向前挪一點(diǎn)。到最后——如果你足夠長(zhǎng)壽的話——大多數(shù)人會(huì)得到他們應(yīng)得的東西?！?/p>
82歲時(shí)，芒格的朋友送給他一本由本杰明·富蘭克林出版的《西塞羅論美好人生》，書中包括一篇西塞羅《論老年》的譯文。受這篇文章的啟發(fā)，芒格寫下了《歌頌長(zhǎng)者：芒格論晚年》一文。
文中，芒格摘錄了這位出生于公元前106年的智者的一段總結(jié)：“晚年的最佳保護(hù)鎧甲是一段在它之前被悉心度過(guò)的生活，一段被用于追求有益的知識(shí)、光榮的功績(jī)和高尚的舉止的生活；過(guò)著這種生活的人從青年時(shí)代就致力于提升他自己，而且將會(huì)在晚年收獲它們產(chǎn)生的最幸福的果實(shí)；這不僅是因?yàn)橛幸娴闹R(shí)、光榮的功績(jī)和高尚的舉止將會(huì)陪伴他終生，甚至直到他生命的最后一刻，也會(huì)因?yàn)橐娮C了正直的人生的良心和對(duì)過(guò)往美好功績(jī)的回憶而給靈魂帶來(lái)無(wú)上的安慰。”
芒格的一生正是對(duì)此的最佳闡釋之一。和他樂(lè)于效仿的本杰明·富蘭克林一樣，他始終擁有旺盛的求知欲和廣泛的興趣，他始終在創(chuàng)造、給予，然后被銘記。他悉心度過(guò)了飽滿的99年，正如他在伯克希爾年會(huì)上的口頭禪：“我沒有什么要補(bǔ)充的了?！?/p>
（參考資料：《窮查理寶典》《芒格之道》。）
